“顶流”朱少醒难堪大任，富国基金权益类产品仍缺灵魂人物？
文|天峰来源|财富独角兽(数据来源于天天基金网 截至2024年2月14日)作为一家8800亿的基金公司，即使去年业绩并不理想，但并不阻碍富国基金发新的热情。新年伊始，笔者发现，富国基金新发基金高达6只。其中徐智翔正在发行的富国匠心成长混合A/C引人关注。此前，其旗下在管3只基金都出现不小的亏损，此次又要发新，其新产品是否能获得基民认可值得商榷。01徐智翔旗下基金陷入亏损泥潭徐智翔旗下基金规模遭遇腰斩据天天基金网显示，徐智翔曾在2012年10月至2013年04月任华彩咨询集团咨询顾问;2013年05月至2015年05月任上海空间电源研究所(航天811所)投资主管;2015年06月至2017年06月任浙商证券股份有限公司行业研究员。2017年06月至2021年10月任平安资产管理有限责任公司投资经理;2021年10月加入富国基金管理有限公司。2021年11月4日任富国新材料新能源混合型证券投资基金基金经理。2022年2月9日任富国长期成长混合型证券投资基金基金经理。2023年07月28日起担任富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金基金经理。徐智翔累计任职2年又107天，现任基金资产总规模103.90亿元，任职期间最佳基金回报-19.30%。(数据来源于天天基金网 截至2024年2月19日)笔者发现，徐智翔旗下基金业绩并不好，富国长期成长混合A基金成立于2021年7月6日，截至2月19日基金单位净值0.6296，该基金自成立来收益率-37.04%，今年来收益率-12.85%，近3月来收益率-14.32%，近6月来收益率-14.40%，近1年来收益率-19.90%，近2年来收益率-31.54%。(数据来源于天天基金网 截至2024年2月19日)基金业绩亏损，有基民表示，“富国基金管理公司专门设立的监督，监管组织是否起作用是否随时检查基金经理的履职情况，我觉得徒有虚名，有违承诺，请富国基金公司有关部门好好查一下基金经理违规操作有失公平，公正的行为。”有基民跟帖表示：“历经理把基金跌的吐血，跑了。如此昧良心，没有职业操守，开除，依法追究责任，方能平基民们的愤怒。”(数据来源于天天基金网 截至2024年2月19日)甚至有基民表示：“看见基金公告了，在徐经理管理上，富国基金又给派来个谢经理，希望你们共同努力提升净值，我是看广告上说的厉经理买的，他跑了，我找谁说理去、我也应该早点跑、也就好了。有基民跟帖表示，就是，早跑早好了。”笔者发现，该基金在2021年3季度持有41.20万股宁德时代，2021年4季度持有41.20万股。2022年1季度持有47.28万股，2022年2季度加仓至71.42万股，2022年3季度没有了宁德时代的持仓。该期间持有宁德时代，股票价格下跌了17.98%。2022年4季度该基金又买入宁德时代22.24万股，但截至2023年1季度末没有了宁德时代的持仓。除了宁德时代外，笔者还发现，该基金2023年2季度持有176.48万股的鸣志电器，2023年3季度加仓至181.39万股，2023年4季度持有194.43万股。但鸣志电器在2023年7月3日升至82.5元/股后，股票价格出现下跌，从2023年7月3日-2024年2月8日股票价格下跌了49.56%。2023年2季度持有38.60万股的吉比特，2023年3季度持有35.32万股，到了2023年4季度就没了吉比特的持仓，应该是在4季度清仓了吉比特。在2023年4月1日-2023年9月28日持股期间下跌了21.67%。值得关注的是，该基金还在2023年2季度持有202.87万股的拓普集团，2023年3季度持有228.83万股，2023年4季度持有228.83万股。然而，从2023年4月1日-2024年2月8日拓普集团股票价格下跌了14%。该基金还持有恒瑞医药，2023年3季度持有持有288.66万股，2023年4季度持有288.66万股，但持股期间恒瑞医药股票价格下跌了13%。(数据来源于天天基金网 截至2024年2月19日)业绩持续亏损，基金的规模也出现大幅缩水。有基民发帖表示：”这个基金从发行到持有2年多了，一直都在亏损，刚刚看看详情发行时87个亿，到目前为止剩45个亿都在亏，以后可得涨记性千万别看经理多么有能力带领赚钱、厉经理不是跑了，让徐经理接任，这个社会真不能信任谁？据天天基金网显示，截至2023年12月31日，富国长期成长混合A,期末净资产42.42亿元，比上期减少6.29%。”(数据来源于天天基金网 截至2024年2月19日)除了富国长期成长混合A基金外，笔者发现，富国新材料新能源混合A 基金业绩也不好。据天天基金网显示，富国新材料新能源混合A成立于2020年6月24日，截至2月19日基金单位净值1.0164，该基金成立来收益率1.64%,今年来收益率-26.28%，近3月来收益率-28.39%，近6月来收益率-26.72%，近1年来收益率-27.77%，近2年来收益率-28%，近3年来收益率-27.83%。(数据来源于天天基金网 截至2024年2月19日)一般来说，基金业绩差与基金经理有一定关系，笔者翻看该基金经理变动一览表发现，基金成立之初是徐斌管理，一年又132天中，业绩回报62.45%；后来基金又由徐智翔管理，在其2年又106天，其任职回报-37.21%；从两位基金经理的任职回报就可以看出，孰优孰劣自然一目了然。笔者还发现，在该基金在2022年3季度持有118.17万股的阳光电源，2022年4季度持有119.60万股。2023年1季度持有119.60万股，2023年2季度持有115.87万股，2023年3季度持有123.73万股，2023年4季度前十大重仓股中没了阳光电源的持仓。在此期间该基金持有的阳光电源股票价格下跌了13%。除了阳光电源外，笔者还发现，该基金在2021年4季度持有89.28万股的天合光能，2022年1季度持有120.01万股，2022年2季度大降至23.42万股，2022年3季度大举增持至105.27万股，2022年4季度持有208.93万股。2023年1季度又降至99.37万股，2023年2季度持有23.35万股。然而，该基金持股期间，天合光能股票价格波动很大，在2021年10月8日-2023年9月30日天合光能股票价格下跌了41.99%。另外，该基金还在2023年2季度持有54.11万股的峰岹科技，2023年3季度持有97.71万股，2023年4季度持有97.59万股。然而，在2023年6月30日股票价格升到每股138元后，截至2024年2月8日股票价格下跌了31%。有基民表示：“正是选股节奏上出现错误，也导致基金业绩进一步回撤。近期徐智翔也在发行富国匠心成长混合A/C基金，其基金是否能获得基民认可？”02朱少醒为何重仓押注国瓷材料？朱少醒旗下近3年回撤率47.2597%除了徐智翔旗下基金业绩亏损严重外，近年来富国基金顶流朱少醒的业绩也出现很大的回撤。为何老将朱少醒现在的业绩会有如此大的落差？或许我们可以从每个季度的持仓中看出一些端倪，自2021年初以来该基金一直持有白酒和医药股，不过，自2022年以来，市场结构已经发现变化，白酒和医药板块估值持续下降，但是富国天惠成长混合基金仍重仓贵州茅台、五粮液、伊利股份。据天天基金网显示，朱少醒现任富国基金管理有限公司副总经理兼权益投资部总经理兼基金经理。曾任华夏证券研究所分析师,2000年6月起就职于富国基金管理有限公司,历任富国基金管理有限公司研究策划部分析师、产品开发主管、基金经理助理、基金经理、研究部总经理兼基金经理、总经理助理兼研究部总经理兼基金经理、总经理助理兼权益投资部总经理兼基金经理。2004年6月至2005年8月任富国天益价值基金经理助理,2005年11月起任富国天惠精选成长基金经理,2008年11月起同时担任汉盛基金经理。(数据来源于天天基金网 截至2024年2月19日)笔者发现，目前朱少醒管理着富国天惠成长混合A/B(LOF)、富国天惠成长混合C。此次以富国天惠成长混合A/B(LOF)为例，该基金成立于2005年11月16日，截至去年4季度末基金规模264.41亿元。截至2月19日该基金单位净值2.2853。基金成立时间很长，自基金成立来收益率1318.47%，今年来收益率-4.53%，近6月来收益率-12.02%，近1年来收益率-18.72%，近2年来收益率-27.33%，近3年来收益率-41.75%。近年来业绩下降较大，该基金的回撤率也在下探。在近1年中，该基金的下行风险为11.8898%，小于同类平均；最大回撤为27.8421%，小于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为低。不过，在近3年中，该基金的下行风险为12.9271%，小于同类平均；最大回撤为47.2597%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为中。笔者通过持仓发现，该基金在2021年2季度持有149.08万股宁德时代，2021年3季度持有243.01万股，2021年4季度持有310.77万股。2022年1季度持有320.00万股，2022年2季度持有350.15万股，2022年3季度持有350.00万股，2022年4季度持有305.00万股。2023年1季度持有200.00万股，2023年2季度持有320.00万股，到了2023年3季度没有了宁德时代的持仓。从持仓节奏上看，2021年4季度朱少醒开始一路增持宁德时代股票，最高增持至350.15万股，但自2021年12月3日后，宁德时代高开低走，从382.62元/股高价一路下行，一直到2023年3季度末清仓宁德时代。该基金从2021年12月3日-2023年10月9日下跌了48.61%。笔者还发现，朱少醒一直持有国瓷材料，2020年一直持有2000万股-3000万股之间来回波动，2021年1季度国瓷新材创出新高后，朱少醒仍持有国瓷新材的股份，2021年1季度持有2,500.00万股，2021年2季度持有2,396.61万股，2021年3季度持有2,200.00万股，2021年4季度持有2,200.00万股。2022年1季度持有2,100.00万股，2022年2季度持有2,000.00万股，2022年3季度持有2,000.00万股，2022年4季度持有1,900.47万股。2023年1季度持有2,000.00万股，2023年2季度开始增持至2,500.00万股，2023年3季度持有2,528.59万股，2023年4季度持有2,620.44万股。然而，从2021年2月19日-2024年2月19日国瓷新材股票价格下跌了65%。2024年1月21日晚间，富国基金朱少醒披露了2023年四季报，2023年四季度末的股票仓位相比2023年三季度末均有抬升。朱少醒表示，当下权益资产处在很好的风险收益区。据2023年四季报显示，截至2023年末，朱少醒旗下“独门基”——富国天惠LOF的规模为283.40亿元，相比三季度末有所下降，股票仓位由93.64%抬升至94.27%。2023年四季度，该基金增持了贵州茅台、立讯精密、金域医学、春风动力、国瓷材料，其中对春风动力的增持幅度接近40%；同时新进迈瑞医疗、瑞丰新材为前十大重仓股；减持了宁波银行、杰瑞股份、华鲁恒升。作为“老十家”的富国基金，成立于1999年，目前股东构成为海通证券、申万宏源证券、蒙特利尔银行分别持股27.775%，山东金融资管持股16.675%。自2015年突破1000亿以后，基金规模持续上升，2022年6月30日，富国基金资产规模达9329.39亿元，近年来富国基金规模出现下降，截至2023年4季度末富国基金规模降至8925.82亿元。值得关注的是，作为券商系基金公司，固收类业务仍占据6成，权益类产品仅占比三成。据公开数据显示，截至2023年4季度末富国基金规模8925.82亿元，其产品结构货币基金规模3130.21亿元，占比35.13%；债券型规模2645.59亿元，占比29.69%；混合型规模1695.57亿元，占比19.03%；股票型规模1296.70亿元，占比14.55%。QDII规模96.11亿元，占比1.08%。尽管固收类业务占多数，但考察一家基金公司赚钱能力的关键指标之一还是主动权益产品业绩，而主动权益产品中，头部基金经理的业绩表现又决定着该公司当下和未来对投资人的吸引力及潜在规模。从这个维度看的话，富国基金旗下一些基金的权益类产品仍然缺少灵魂人物坐镇。
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